在全球幾十億部手機中，每4部就有1部使用了水晶光電生產的光學元器件。這家扎根于浙江臺州的“隱形冠軍”，是如何從一家只有幾個人的小公司成長為市值數百億元的行業龍頭，讓全球手機大廠競折腰？上海證券報調研組近期走進水晶光電，探訪其背后長期穩健成長的密碼。

二十年一路走來，水晶光電從一家小小的OEM代工廠，到如今成為具備光學薄膜、半導體光學、精密光學加工及自動化開發設計的ODM廠商。目前，公司紅外截止濾光片產能規模全球最大，產銷量占全球的30%以上；光學低通濾波器生產規模全球最大，占全球數碼相機所用該產品總量的60%以上。

水晶光電董事長林敏告訴記者，公司之所以能長期穩健成長，離不開成長型思維，離不開公司團隊始終秉持的風險意識與“自我革新”精神。“慢工出細活”，在水晶光電“一戰封神”的微棱鏡項目上體現得淋漓盡致。

展望未來，林敏表示，公司將秉持“創新讓光學更強大，光學讓世界更美好”的理念，堅守光學賽道，以核心技術為軸，布局消費電子、車載光學、元宇宙光學三大板塊，構建成長的新曲線。

在電影《阿凡達2》中，潘多拉星球的水世界水波浮動、光影變幻，如此視覺盛宴震撼了全球觀眾。鮮為人知的是，拍攝水下光怪陸離畫面的相機，需要一個核心光學影像零部件，這個小玩意就來自水晶光電。

“要找薄膜，就要找水晶。”這是一句在日本高端光學相機行業流傳的話。每2臺日本高端相機中，就有1臺使用了水晶光電的光影成像產品。這一成就的背后，蘊含了公司二十多年的研發、磨煉與成長。

2002年，水晶光電以安防設備起家。在之后的兩年里，公司瞄準行業需求，先后進入了柯達和索尼的產品供應商名單。2005年，公司得到三星公司的手機攝像頭濾光片樣品試制機會，并進入大客戶供應鏈。2008年，公司在深交所上市，邁入發展新階段。

公司產業版圖的擴張始終伴隨著技術的轉型升級，在此過程中公司也完成了從制造到創造的蛻變。在林敏看來，公司的技術發展路徑就像是打造一個“技術抽屜”。面對企業客戶給出的方案，公司將不同的技術組合形成一個“藥方”。有時候還缺“一味藥”，國際巨頭把客戶的力量及時補充進來，就能配出一副好藥。有了這個“技術抽屜”，面對企業方案中的疑難雜癥，就有了系統打法。

“與日本知名企業索尼、尼康等公司的多年合作，為我們打下了扎實的制造基礎。近些年，隨著與北美公司合作深入，我們意識到光有制造優勢已經不夠了，必須在技術創新上跟得上步伐。”林敏說。

“技術抽屜”的打造由此不斷升級。從研發投入來看，2021年至2023年，水晶光電研發投入總額逾10億元，平均研發費用率達7.46%。人才培養上，公司建設企業大學，并下設領導力學院和工程學院，為公司管理團隊和資深工程師隊伍培養、儲備人才。

此外，公司通過海內外并購等方式實現高速發展，陸續開拓了反光材料、鍍膜裝備等產業版圖，在德國、美國、日本等全球多地設立了辦事處。

從一個個理想的解決方案，到最后變為一條條高效的生產線，水晶光電積累了不少核心競爭力。發展至今，公司掌握了精密光學薄膜設計技術、微納光學技術、精密光學加工技術、軟件算法自動化技術等行業核心技術，技術體系完備，覆蓋了核心產業鏈。

攤開水晶光電的戰略版圖，可以看到公司的產品生態已經涵蓋元器件、模組及解決方案，布局了消費電子、車載光電、元宇宙光學三大行業，并已成為多家國內外頭部智能手機廠商、大疆等客戶的供應商。

在業界，水晶光電以“穩”字著稱，這一特質與公司初創團隊的風格息息相關。天風證券副總裁趙曉光曾評價林敏：優點是很穩健，很有遠見，缺點是過于穩健，但這種特質恰恰適合光學這個產業屬性。

對此，林敏欣然接受，并表示：“我們一路穩健地朝前走，從一家只有幾個人的小公司發展成上百億元資產的公司。支撐公司成長的重要基石有兩個：一是風險意識；二是自我否定理念。”

公司為何選擇一條極為穩健的道路？這或許要從林敏的從業經歷談起。

公司名字中的“水晶”二字，對于老一輩的臺州人來說并不陌生。1985年，浙江水晶廠在臺州椒江建成投產，隨后逐漸成為國內生產人造壓電水晶晶體規模最大的專業生產企業。后來從臺州走出的眾多光電行業的翹楚，都曾是水晶廠的員工，林敏曾是該廠的核心技術高層之一。

但是，水晶廠在做大后，走上盲目擴張之路，資產負債率居高不下、員工管理混亂，最終以失敗收場。經歷整個盛衰過程的林敏對此印象深刻：“從那以后，我們對決策十分審慎，認為決策必須安全穩健，必須對得起歷史。”

水晶光電經營管理的穩健之道，從公司的財報上便可以窺見一二：公司的賬上至今沒有一分錢的銀行貸款，同時保持著十分穩健的現金流，其賬目上的現金額總是與數月銷售總額相匹配。“銀行行長對我們公司又愛又恨。”林敏笑道。

穩健經營的同時，水晶光電又十分重視反思精神。2015年開始，公司成立了一個“內部改革機制組織”，針對內部的弊端進行及時調整與改正。“我們每年都在講要深化機制改革，實際上就是不斷地自我否定，人最難的就是自我否定。通過這種方式，我們更加冷靜地做決策，讓公司穩而快地前進。”言語之間，林敏神情堅毅。

此外，水晶光電十分重視戰略布局。作為星星集團資本賦能下的公司，水晶光電團隊始終堅持獨立的業務發展模式。高管團隊每年都會舉行一次“方針目標研討會”，總結當年度的工作，并規劃下一年的工作目標。在林敏辦公室的墻上，能夠看到公司決策層歷年開會時留下的合影。

穩健的行事風格加之持續不斷的自我革新，水晶光電呈現出高成長之勢。2021年至2023年，公司分別實現歸母凈利潤4.42億元、5.76億元和6億元。今年上半年，公司實現歸母凈利潤4.27億元，同比增長140.48%。其中，光學元器件、薄膜光學面板、反光材料營收分別達12.45億元、9.45億元和1.84億元。

把握AI時代光學新機遇

調研水晶光電時，工作人員遞過來一個大約1厘米邊長的平行四邊形黑色方塊，上面鑲嵌著三面不同角度的玻璃，輕巧簡潔，在燈下折射出無數光線。

這個產品來自公司被業界譽為“一戰成神”的微棱鏡項目。該項目充分體現了“慢工出細活”的工匠精神。當時，北美知名手機廠商在全球范圍內尋求合作，洽談了四五家公司未果。水晶光電抓住機會，用四年時間、上千名工程師不懈鉆研，最終攻克難題，為客戶提供了滿意解決方案，打造了全球第一條先進的生產線。在此過程中，公司也完成了從單一元器件向光學模塊發展的里程碑式的跨越。

從技術上挖深一公里，在市場上也要多走幾公里。

2024年中秋節，林敏帶著一眾高管團隊前往公司在越南的生產基地考察。他發現越南本地員工的素質正在不斷提升，公司越南基地大有可為。

“產業轉移是一個必然趨勢，不能扭扭捏捏的，就像浙江講的地瓜經濟，藤蔓必須往外延伸。”林敏堅定地說。

與此同時，水晶光電持續深耕產業鏈。近日，公司參與設立的產業基金擬對光馳半導體進行投資。水晶光電表示，通過此次投資，公司將實現在半導體ALD關鍵技術領域的戰略性布局，以此把握未來中高端市場的拓展機遇。

作為一家走在產業前沿的公司，水晶光電目光所及的風景是怎樣的？林敏描述了一個元宇宙的世界。他舉例表示，AI大模型推動了AR產業的發展，全球的科技巨頭全方位投入硬件升級，使硬件迅速成熟。AR眼鏡作為AI最佳的載體，未來將有巨大的市場想象空間。

具體到公司行動，林敏表示，水晶光電在反射光波導技術上已布局多年，并將繼續沉淀，希望在未來一兩年內突破反射光波導的全球性量產難題。同時，公司將緊扣5G、AR/VR、生物識別等前沿應用領域，組建頂尖專家團隊，提前布局關鍵核心技術研發。

在林敏的書桌上，有一本攤開的書，書名為《重新定義公司：谷歌是如何運營的》。從水晶廠到水晶光電，林敏和他的團隊，還在持續更迭公司的經營之道。

其實，林敏已經找到了公司的經營之道：該慢的則慢，該快的則快。水晶光電將繼續深耕光學賽道，以薄膜光學、光學冷加工、半導體光學、光學系統設計等核心技術為軸，布局消費電子、車載光電、元宇宙光學三大行業，構建成長第二、第三曲線。

水晶光電作為信息交互領域的全球光學專家，提供從核心元器件到模組及解決方案的一站式專業服務。公司產品橫跨消費電子、車載光電、元宇宙三大賽道。水晶光電堅持“全球化、技術型、開放合作”的戰略指導方針，堅守光學賽道以核心技術為軸，拓展消費級應用場景，構建第一、第二、第三成長曲線，實現企業的周期性跨越，成為全球卓越的一站式光學專家。